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美联储进入观察期 金价区间整理

--有才研究院12月16日黄金周报

文章来源:中国黄金网撰写时间:2019-12-16作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周美联储宣布12月利率决议,点阵图和政策声明显示明年可能不会降息。

  2、上周中美贸易谈判达成第一阶段初步纸质协议,市场早有预期所以反应平淡。

 

  二、核心观点

  12月利率决议美联储已经为未来的中期行情定了一个基调,首先是点阵图显示明年不会降息,就算是降息可能也只有一次而且在年底,其次美联储主席鲍威尔讲话中透露出其对通胀具有更高的容忍性,所以即使通胀抬头,短期内可能也不会加息。所以总结得出,美联储重新进入一个观察期,以持续观察经济数据为主,至少明年第一季度不会再有所行动。而美联储对于美国经济方面依然保持乐观,认为经济增速虽然有所下滑但是衰退风险非常小。同时叠加中美贸易摩擦缓和,中期内金价缺乏继续上行的核心基本面支撑,预期会走出调整走势。

 

  三、上周行情回顾

  上周多重事件冲击市场,周初,临近中美贸易关税的最后开征期限,避险情绪回升,国际现货黄金价格受到支撑展开反弹。其后周四美国总统特朗普释放中美贸易乐观进展言论,国际现货黄金价格遭受打压,由1487.00美元/盎司滑落至1467.80美元/盎司。于周五正式宣布中美第一阶段经贸协议达成一致。

  除此之外,美国美联储如期宣布2019年最后一次利率决议,声明表示12月利率不变,点阵图显示,官员们预期明年将维持一年的按兵不动,之后两年或每年各加息一次。随后美联储主席鲍威尔在之后的新闻发布会上表示,美国经济前景仍令人满意,没有那么多的降息必要。 相关内容没有市场预期的鹰派,现货黄金价格受到提振冲高至1478.80美元/盎司一线。

  与此同时,英国大选尘埃落定,首相约翰逊领导保守党获得议会多数席位,避免悬浮议会的出现,刺激英镑一度涨近500点,美元指数受到重挫一度跌至96.605。

  在多重事件冲击下,国际现货黄金价格依旧处于震荡区间运行。

  国际现货黄金价格全周最低1458.40美元/盎司,全周最高1487.00美元/盎司,全周报收1475.67美元/盎司,全周上涨15.64美元/盎司,上涨幅度1.07%。

  国际现货白银价格全周最低16.50美元/盎司,全周最高17.12美元/盎司,全周报收于16.92美元/盎司,全周上涨0.38美元/盎司,上涨幅度2.32%。

 

  四、技术分析

  4.1、技术分析

黄金:

  周线级别来看,国际现货黄金价格依旧维持在1459.50美元/盎司附近运行,MACD指标绿柱开始缩短,回调走势出现放缓迹象,但尚未明确回调是否结束。依旧重点关注支撑位1459.50美元/盎司。

  日线级别来看,依旧未能有效突破本级别震荡中枢低点1483.25美元/盎司。

  从小时级别来看短期金价依旧维持在1450.00美元/盎司-1478.80美元/盎司区间震荡。在方向未形成前,或将维持该范围震荡运行。

白银:

  周线级别来看,依旧维持在波浪尺1倍支撑位16.62美元/盎司。MACD指标绿柱缩短,回调走势暂时放缓。

  本级别来看,国际现货白银价格回落探至波浪尺1倍支撑位16.47美元/盎司,受到支撑后展开反弹。小时级别来看在16.63美元/盎司-17.23美元/盎司构筑震荡区间。短期或将维持震荡。

 

  4.2 CFTC持仓报告

  (CFTC)2019年周五(12月13日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓大幅减少19785手,至270920手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓减少9485手,至40742手。

 

  4.3 ETF持仓报告

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2019-12-06

886.2300

2019-12-09

886.2300

2019-12-10

885.9300

2019-12-11

886.2200

2019-12-12

886.2200

2019-12-13

886.2200

 

  综述

  截至12月10日当周, COMEX黄金投机多头头寸减少17356手,投机空头头寸增加2429手。此期间,靓丽的非农就业报告打压国际现货黄金价格,部分多头纷纷离场。COMEX白银投机多头头寸减少3624手,投机空头头寸增加5861手。

  上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓减少0.01吨。

 

  本周重要事件前瞻

  美国重要通胀数据

  本周北京时间12月20日晚间23:00公布美国11月核心PCE物价指数月率,前值0.1%,预期值0.1%。

  本周临近圣诞节,基本面较为清淡,中美贸易协议也初步达成纸质协议,美联储12月利率决议也显示美联储将进入一个利率观察窗口期,明年大概率不会有更多的货币政策上的动作,只是会购买短期债券将目标利率控制在既定的合理区间内而已。

 

  五、投资建议

  本周临近圣诞假期,基本面方面较为清淡,12月利率决议后,美联储已经为中期定下了基调,就是进入一段时间的观察期以观察经济数据为主,至少明年第一季度应该不会再有货币政策方面的动作了。同时本周末中美贸易谈判也达成初步的纸质协议,风险升水再度回落,所以预期短期内行情以调整为主,建议投资者以逢高做空为主,下方关注1400-1420美元/盎司一线,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:320-340,1420-1490

  白银:3800-4200,16.2-17.4

有才研究院

2019年12月16日

 

免责声明

  本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则,以合法渠道获得这些信息,尽可能保证可靠、准确和完整,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据,不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证,无论是否已经明示或者暗示。

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